来源：齐鲁证券  2013-09-17   齐鲁医药最新投资策略:近期反商业贿赂风暴仍在持续,本周甘李药业和正大天晴涉嫌商业贿赂事件曝光。下半年政策扰动相对密集,各省非基药标和基药标也将陆续展开,招标细则的公布和执行将对医药行业造成扰动,加剧行业内部分化。短期建议关注医药领域的进口替代、诊断和保健品等受政策扰动较小的非药领域。9月投资组合延续,稳健型:昆药、红日、复星、三九、山大;激进型:三诺、迪安、佐力、紫光。 　　中长期投资策略:我们中长期关注两类机会:一、强者愈强:品种、销售、整合能力是核心。品种:挑选市场容量大、能够保持长期的市场独占权的潜力品种,上市公司标的包括:昆明制药、红日药业、复星医药、华润三九、双鹭药业、丽珠集团、佐力药业。营销:看好在扩张、下沉、精细化、考核激励方面有所突破的营销体系,上市公司标的包括:三诺生物、昆明制药、和丽珠集团。整合:看好战略清晰、整合能力强、管控到位的公司,上市公司标的包括:复星医药、华润三九。二、受益于政策或受政策影响小的机会:新模式+大健康。所处细分行业受益于产业政策的公司,包括:泰格医药、迪安诊断。受宏观政策影响较小的领域,包括:大健康领域的紫光古汉、汤臣倍健和山大华特。 　　行业热点聚焦:一、9月11日国家卫计委发布了《关于做好2013年新型农村合作医疗工作的通知》,1、进一步提高筹资水平,完善筹资政策;2、提高保障水平,减轻群众经济负担;3、推进新农合重大疾病保障工作;4、加快推进商业保险机构参与新农合经办服务和大病保险工作;5、进一步加强新农合基金监管,规范基金使用;6、加强管理能力,提高经办服务水平。二、广东省卫生厅9月13日正式印发省药品交易新规,对基药交易、非基药交易、药品采购与配送、药品交易监督管理等六方面内容制定了实施细则,偏严厉但是在市场预期之内。 　　市场表现:医药板块绝对收益率31.3%,同期沪深300绝对收益率-1.3%,医药板块跑赢沪深300约32.6个百分点。以TTM整体法估值来计算,目前医药板块估值(35倍PE)与历史水平持平,相对溢价率处于历史高位。

 展览时间：2013-10-28 至 2013-10-31  展出地点：俄罗斯 莫斯科  主办单位：俄罗斯国际展览中心  承办单位：杭州鼎忻展览有限公司  协办单位：俄罗斯国家工业部  国　　家：海外·亚洲  展馆名称：莫斯科国际展览中心   展会简介： 俄罗斯国际化工展览会(KHIMIA'2013)将于2013年10月28-31日，在莫斯科展览中心举办，该展览是由俄罗斯国际展览中心主办，由俄罗斯国家工业部和能源部、科技部、俄罗斯化学联合会等政府部门支持的国际化工展览会，两年一届，已连续成功举办了16届。拥有四十四年的历史，上届展会700余家展商，15000名观众。无论是展出规模、展览水平及专业化程度，该展览会均堪称是目前俄罗斯及全球化工界中的佼佼者。   参展范围： 展览会内容：医药中间体、农用中间体、染料中间体、定制加工、聚合物、塑料添加剂、水处理剂以及外购、基础化学品、染料、医药原料药、生物杀虫剂、生物技术、催化剂及生物催化剂、手性化学品、着色剂及颜料、化妆品及原料、电子化学品、阻燃剂、香料香精、肽类及蛋白质、感光材料、复写/复印用化学品、助剂、工业清洁剂、表面活性剂以及胶粘剂。  

展览时间：2013年11月27日至2013年11月29日 展出地点：济南国际会展中心 主办单位：中国医药生物技术协会/ 山东省医药行业协会/ 山东省卫生厅/ 中国国际贸易促进         委员会山东省委员会 承办单位：山东省医药生物技术协会/济南市商务局 协办单位：上海景程展览服务有限公司/ 济南博商展览有限公司 国　　家：中国 展馆名称：济南国际会展中心   展会简介： 近年来，全球生物产业销售额几乎每五年翻一番，增长速度是世界经济平均增长率的近10倍。预计到2020年，生物经济的规模有望达15万亿美元，超过以信息技术为基础的信息经济，成为世界上增长最快的经济领域。在生物产业快速发展的大背景下，过去十年全球生物制药领域取得了飞速发展，产业结构日趋合理化。2012年全球生物制药企业的销售额约为1800亿美元，年平均增长率约为14%，这表明生物制药业正处于快速发展高速期，生物制药业在2012年比过去9年中的任何阶段都更具有发展潜力。全球生物药品市场规模正以15%～18%的增速持续快速发展，此增速远高于全球经济和传统药品市场的增速，并且有望在未来几年继续保持。 为进一步引导技术、人才、资金等资源向生物医药产业集聚，促进生物医药技术创新与产业化发展，建立以企业为主体、市场为导向、产学研相结合的产业技术创新体系，加速我国生物医药产业规模化、集聚化，由中国医药生物技术协会、济南市人民政府联合主办“2013中国(山东)国际生物医药产业博览会”将于2013年11月27日-29日在山东省济南市隆重召开。本次活动将聚焦于基因工程、抗体工程及细胞工程等生物医药产品、技术的展示，为生物制药公司、生物技术公司、新药研发企业及专业人士提供交流贸易平台。为政府部门、研究机构和国内外同行搭建最佳的交流与合作平台。以推动生物医药领域技术和产业的可持续健康发展!共谋中国生物制药产业的宏伟蓝图! 在此，主办单位诚邀业界有关人士积极关注和参与本次活动!期盼您的光临和支持! 我们相信，在这里您将获得： 我们此次展会将重点邀请山东省内17地市及周边省市医院采购部门、连锁药店采购负责人、药厂采购部门、科研机构、医疗器械相关企业，让贵公司直接与各大潜在客户零距离，面对面的沟通!与海内外生产商、采购商面对面地交流; 树立公司品牌形象，开拓国内外产品销售市场,加强您的销售网络;开发海外市场新客户，开发新型的销售渠道，与海外企业面对面交流;同期由协会及政府主管部门以及知名企业举办的高层次主题报告、技术研讨和学术交流全方位地服务于参展商和专业观众，做到新科技与信息同步，为企业的可持续发展提供解决方案。直面终端用户，了解新产品、新技术的市场反馈信息，最快的获取市场动态;得到大量专业及大众媒体的关注; 期待着与您相聚在2013中国(山东)国际生物医药产业博览会! 展会优势 最具权威的主办单位：由中国医药生物技术协会、济南市人民政府等最具权威性影响力的政府机构和行业组织联合举办，以服务行业、注重实效为办展宗旨。 生物医药产业进入难得的战略机遇期：今后5—10年，将是我国医药产业发展的黄金时期。专家预测，到2020年，我国医药行业总产值将达到10万亿元，位居全球第二。并有望超越美国，成为全球第一大药品市场。“十二五”末生物产业产值达4万亿元，其中，医药产业总产值达到3.6万亿元。   参展范围： (一)医药、兽药原料展区：β-内酰胺类(青霉素类头孢菌素类)、氨基糖苷类、林可霉素类、磺胺类 、四环素类、氨基酸及其衍生物 、氯霉素类、抗寄生虫病药 、维生素类、激素类、解热镇痛药、麻醉用药、消化系统用药、心血管系统用药 、呼吸系统用药 、神经系统用药、其他西药原料等。 (二)医药新特品种展区：基因工程药物、发酵工程药物、生化药物、新型诊断试剂、海洋药物，蛋白质类药物、中草药、干细胞治疗、新成果及生物制品， DNA芯片、蛋白质芯片、卫生保健芯片、 (三)诊断设备、试剂展区：超声诊断设备、x线影像诊断设备、心脑电监护设备、扫描设备、生化检测设备、康复理疗设备、功能检查设备、病理诊断设备、内窥镜检查设备、光学仪器及神经科、骨科、五官科、眼科等检查诊断设备、生物诊断试剂、体外临床免疫诊断试剂、体外临床化学诊断试剂等。 (四)生化医药实验室技术：实验室设备与生化分析、分析测试技术、多肽合成仪、氨基酸测试仪、DNA 合成仪、诊断仪器、生物生化技术设备、生物培养箱、发酵罐、酶标仪、生物传感器、生物工程过程控制与生产工艺装备。 (五)1、制药机械展区：医药设备、制剂生产设备、制药用水设备、洁净空调设备、中药处理设备、饮片机械、分离设备、混合设备、动力设备、医药检验设备、原料药机械、药用粉碎机等。 (六)国际展区：(国外知名企业以展团形式展示领先的生物医药产品及技术。 (七)山东展团：山东省内知名企业以展团形式集中展示山东省制药及生物医药最新产品、技术。