作者：证券时报  来源：证券时报2013-9-25   9月23日晚间，海南海药（000566）公告，因公司正在筹划调整非公开发行股票方案，鉴于该事项存在重大不确定性，经公司申请，公司股票自2013年9月24日起停牌。 2013年7月23日，公司第八届董事会第二次会议审议通过了《关于公司符合非公开发行股票条件的议案》等议案，上述议案尚未经过股东大会审议。为顺利推进非公开发行股票工作，公司结合实际情况和客观条件变化情况，拟对本次非公开发行股票发行价格、发行数量、认购对象和认购对象拟认购数量进行适当调整。 公司承诺，公司将尽快确定是否进行上述重大事项，并于股票停牌之日起的5个工作日内（含停牌当日）公告并复牌。  

来源：解放网-新闻晨报  2013年09月25日   10月投资组合：配置拥有优势品种资源且估值具有吸引力的药企，继续关注诊断和大健康等非药领域。 　　一、强者愈强：品种、销售、整合能力是核心。 　　品种 两条核心标准是：市场容量足够大—因此我们在符合疾病谱迁移方向的大治疗领域寻找潜力品种；能够保持长期的市场独占权。上市公司标的包括：昆明制药(600422,股吧)、红日药业(300026,股吧)、天士力(600535,股吧)、佐力药业(300181,股吧)、康缘药业(600557,股吧)、复星医药(600196,股吧)、华润三九(000999,股吧)、双鹭药业(002038,股吧)、丽珠集团(000513,股吧)。 　　营销 品种资源的优势需要通过营销转换为企业实实在在的业绩，我们看好在扩张、下沉、精细化、考核激励方面有所突破的营销体系，上市公司标的包括：三诺生物(300298,股吧)、昆明制药、丽珠集团。 　　整合 外延扩张是国际一流制药企业成长的重要路径。并购对于我国药企的成长同样重要，上市公司标的包括：复星医药、华润三九。 　　二、受益于政策或受政策影响小的机会：新模式+大健康。 　　所处细分行业受益于产业政策的公司，包括泰格医药(300347,股吧)、迪安诊断(300244,股吧)、三诺生物、利德曼(300289,股吧)。受宏观政策影响较小的领域，包括大健康领域的云南白药(000538,股吧)、汤臣倍健(300146,股吧)、紫光古汉(000590,股吧)和山大华特(000915,股吧)。  

来源：光大证券   2013年09月25日   　三七价格今年11月份就将大跌,并引发连锁下跌反应。 　　市场普遍认为三七今年产量增长不大,因此价格有较大程度下跌估计要到14年,我们通过模型分析得出结论:由于春三七今年产量增长50%,11月份前价格就会有较大幅度下跌,在价格下跌途中三七进入买方市场,大药厂将采取观望态度并压价,效不考虑人力成本会加紧以较低价格抛售。冬三七上市产量将同比增加20%,3-4月份价格还会继续下跌,且由于药厂观望冬三七销售时间可能将较往年延长,到14年中秋产新前市场将交易病七和老货,而从大田中二年生情况又可以判断来年三七产新量接近翻番,价格将持续下跌,价格下跌后农民留种率大幅降低,一旦产新季到14年春三七产量可能同比翻三番,价格将再次大跌。 　　春剪口使用企业先行受益,其他产品使用者将随后受益。 　　昆药和珍宝岛的血塞通注射液及注射液血塞通(冻干)主要使用剪口,冬剪口外观有芽且皱纹多,经过留种后有效成分较春三七略逊,三七皂苷R1、人参皂苷Rg1、Re、Rb1等有效成分含量略低,由于药典对于各有效成分含量有严格规定,而各成分无法提纯分离,因此我们判断药厂生产注射类血塞通产品采用的应该是含量总体较高的春剪口,而血塞通软胶囊可能采用的是春剪口和冬剪口的混合物。我们判断13-16年春三七产量将领先于冬三七同比大幅增加,且产量增幅也将大于冬三七,由于剪口一般涨跌幅都要大于其他三七产品,所以我们认为春剪口也将大幅增产,春剪口价格将领跌所有三七产品,且价格跌幅将远大于其他三七产品,因此使用春剪口的企业有望首先大幅受益于成本下降,随着其他三七产品价格的下降,相关企业都将获益。