来源：齐鲁证劵 2013-09-16 1-7月,医药行业的成长性比较优势明显:2013年1-7月,医药制造业整体销售收入11088亿元,同比增长19.15%;累计利润10621亿元,同比增长16.86%,医药制造业1-7月份继续保持快速的增长;7月单月,收入和利润同比分别增长19.6%、21.58%,较之其他行业,医药行业成长性的比较优势明显。 中成药、中药饮片表现最优:中成药1-7月份累计收入2679亿元,同比增长25.61%;累计利润267亿元,同比增长20.16%,受2012年二三季度毒胶囊事件低基数影响,7月单月增速好于1-6月利润增速(19.33%),重新回到20%以上。中药饮片方面,1-7月累计收入658亿元,同比增长27.34%;累计利润48亿元,同比增长28.24%,继续保持30%左右的增速,受今年上半年中药材价格涨幅趋缓和部分药材价格大幅下跌的影响,4月份以来毛利率下降,费用率上升,7月单月利润同比增速下降至24.4%,预计今年下半年累积利润和收入增速将保持在28%左右;化学原料药子行业1-7月收入同比增长13.36%,比1-6月下降0.65个百分点,利润同比增长13.41%,环比略降0.13个百分点,7月单月,收入和利润同比分别增长14.6%、19.30%,自3月份以来,增速缓慢回升。化学制剂子行业收入和利润同比分别增长16.42%、4.10%,增速回升,处行业恢复期;生物制药行业1-7月份收入和利润同比增长18.53%、14.35%,由于毛利率大幅降低、费用率上升影响,生物制药子行业7月单月利润增速远低于收入增速。      总体分析,中成药、中药饮片受政策扰动较小,保持了较快增长,增速强于其他子行业。 投资策略:医药行业目前处于政策密集扰动期,下半年各省药品招标政策将陆续确定,基药目录增补处进行时,明年医保目录可能调整,医保控费、反商业贿赂等对对下半年医药行业带来一定的扰动。我们的判断是扰动因素不改行业强者恒强的趋势,看好医药行业在疾病谱迁移的长期趋势和大机会, 中长期关注两类机会: 一、强者愈强:品种、销售、整合能力是核心。品种:挑选市场容量大、能够保持长期的市场独占权的潜力品种,上市公司标的包括:昆明制药、红日药业、复星医药、华润三九、双鹭药业、丽珠集团、佐力药业。营销:看好在扩张、下沉、精细化、考核激励方面有所突破的营销体系,上市公司标的包括:三诺生物、昆明制药、和丽珠集团。整合:看好战略清晰、整合能力强、管控到位的公司,上市公司标的包括:复星医药、华润三九。 二、受益于政策或受政策影响小的机会:新模式+大健康。所处细分行业受益于产业政策的公司,包括:泰格医药、迪安诊断。受宏观政策影响较小的领域,包括:大健康领域的紫光古汉、汤臣倍健和山大华特。 四季度投资组合:建议关注医药领域的进口替代,以及诊断和保健品等受政策扰动小的非药领域。稳健型投资组合:红日药业(20%)、昆明制药(20%)、复星医药(20%)、华润三九(20%)、山大华特(20%);激进型投资组合:三诺生物(25%)、迪安诊断(25%)、佐力药业(25%)、紫光古汉(25%)。 风险提示:短期GSK事件影响扩延、基药招标、GMP认证规范政策性影响。

来源：中国饮片机械网 2013年09月16日 作为我国重点发展的项目之一，医药行业在我国不断的向世界的舞台看齐，国内的中药饮片设备必须跟上发展步伐，成为医药发展的得力助手。目前在国际医药市场，出现了两个截然不同的发展方向，在发展中国家，医药主要以大量生产仿制药品为主要发展方向，发达国家则是不断开发新的药品。不同的发展方式但却同样促进了医药的发展。     我国是发展中国家，也存在也依靠药品的大量使用来解决医疗问题的情况，同时我国也在不断向发达国家学习，投入大量研究。所以我国的医药发展对医药行业的刺激最大，给中药饮片设备行业更大的发展空间。     我国在制定医药发展规划的同时也为医药包装制定了未来的规划，明确了成都中药饮片设备要走的道路。在规划中，我国的医药要实现高技术的应用，加快生物医药的研究，实现产业转型和技术升级，加强与国际市场的合作，获得更多的自主研发专利，真正让医药行业成熟。     中药饮片设备要将重点发展放到开发新材料，研发新的包装技术保障药品的安全性；药品污染是很严重的问题，中药饮片设备需要考完善包装材料易于处理；医药包装也要更加的人性化，考虑不同的受众。     对于国内的中药饮片设备来说，医药的发展规划将是一次挑战，如何面对挑战，把挑战变成机遇是中药饮片设备面临的问题。只有不断开创新的技术，研发先进设备，完善行业体系，沿着市场的方向不断前行，我国的中药饮片设备才会有更好的发展。

来源：方正证劵  2013-09-16    事件: 媒体曝光医药企业正大天晴以医学会议之名组织医生出国旅游,以此激励医生多开该公司推介的药品,参会者都是医院里拥有进药权和处方权的决定性人物。(2013-9-11cctv焦点访谈)  点评: 1、粉碎了整治商业贿赂只针对外企的传言。正大天晴药业集团股份有限公司是国家重点高新技术企业、国家火炬计划连云港新医药产业基地重点骨干企业、中国制药工业百强企业,是制药大省江苏的纳税大户,对正大天晴的曝光,以及近期对甘李药业巨额贿赂的报道,证明了此次整治医药商业贿赂的范围遍及国内外企业,而非仅针对外企,也体现出政府坚决整治国内商业贿赂的决心,这与我们此前的判断一致。 2、短期看,整治行动对医药板块的不利影响期限将延长。根据国家工商总局的部署,此次专项治理的期限为2013年8月15日至11月底,业内普遍预计对板块的不利影响将在整治行动结束后缓解,但此次正大天晴事件中曝出年底是商业贿赂的高发期,我们预计,年底的商业贿赂问题仍是媒体关注的焦点,整治行动对板块的利空影响期限将延长。 3、长期看,对商业贿赂的整治利好医药行业健康发展。一旦整治商业贿赂的长期机制建立,医药企业的生存之道将快速从带金销售转为以质量、研发、创新取胜,对整个行业的健康发展有利。 4、坚决回避高会议费、毛利率与净利率差距巨大的药企,看好拥有基药独家、销售下沉、产品优质的药企。